はじめてのＦＸはじめての株式投資

ニアピン為替eワラントは少し特殊なeワラントになり、この先為替相場がいくらになるのかを予想して収益を得るというような商品です。

具体的には、為替レートが決められた「ピン価格」と一致した際にもっとも高い価値となります。

例えば、米ドルの場合には、1円離れると満期日の価値が0となります。これは「ロングバタフライ」という、オプションの売りと買いとを組み合わせた合成ポジションで、現在は米ドルのみの発行となっています。

ニアピンのワラントは、為替以外の市場も対象原資産となっていて、総じて「ニアピンeワラント」と呼ばれています。


ニアピンeワラントは、対象原資産の株価指数や為替相場の変動や、時間経過などの様々な要因が価格へ影響を与えるため、元本保証はなく、投資元本をすべて失うというリスクが高い有価証券です。

さらに、対象原資産へ直接投資をするよりも、一般的に価格変動の割合が大きくなるとされています。

ニアピンeワラントの最大受取可能額は、1ワラント当たり100円に設定されています。満期参照原資産価格がもしもピン価格から一定価格以上乖離してしまった場合には、満期時の価格はゼロとなり、仮に同一満期日を持つすべてのニアピンeワラントを購入しいたとしても、投資金額総額を回収できない可能性があります。

このニアピンeワラントも他のワラントと同様、時間的価値があります。
例えば日経平均がボックス圏になりほとんど動かなくなった場合は、時間がたつにつれて日経平均が全く動かなくても価値が減少します。

ニアピンeワラントとは、対象原資産がドラスティックに動くほどに収益を得られるチャンスが多くなる商品であると言えます。

eワラントに投資するときに、どの回号を選ぶか悩んでしまうことがあるかもしれません。

eワラントを短期で勝負するのか、それとも長期で勝負するのかにより、どの数値を参考にするのかが違ってきます。

回号の選択基準として注目すべき点には、権利行使価格や満期日、実効ギアリング、実効スプレッド、時間的価値などが挙げられると思います。


その中で、株価が大きな動きになると予想される際、短期の値幅を取る目的でeワラントを購入する場合は、実効ギアリングを最優先に選ぶことがポイントとなります。

短期間しか保有しない為、時間的価値の減少はあまり気にする必要がない代わりに、実効ギアリングを優先してハイリスク・ハイリターンな回号を選ぶという選択肢を取るというのがひとつの考え方といえるでしょう。

満期日に権利行使価格を上回れないときはeワラント価格が０になるため、満期日に権利行使価格を上回っているということが絶対条件となります。

満期日までじっくりと保有したい場合は、権利行使価格を上回れそうな回号を選ぶ、そして時間的価値の少ない回号を選ぶことが大切になってきます。

そして、時間的価値については満期日まで保有した際に０になってしまうため、この場合には時間的価値が少ないものを選ぶと良いでしょう。


eワラントを購入する際には、スプレッド分だけマイナスとなるために、スプレッドがどうしても気になってしまうかと思いますが、同じ銘柄の場合には実効スプレッドはほとんど同じですので、実際のところはどの回号も同じと考えられます。

ただその一方で、どの銘柄にするか選ぶ際は実効スプレッドも参考になります。

お風呂に入りながら、
『バビロンの大富豪』という本を
読んでいました。（私の1日の至福の時間です）



この本は、ストーリー形式で
お金に対する教育みたいな事をしてくれる、
とてもいい本です。（あんまり書店には売ってません）


その中でバビロンの大富豪であるアルカドが、
民衆にどうやってお金を増やすかと言う事を
教えている場面がでてきます。


これはとてもタメになります。


アルカドが言っている事は
基本的に３つ


１）収入の１割をとっておく。


アルカドはそこに来てた民衆に収入を聞いてみた。

すると、みんな同じだけの収入があるわけでなく
バラバラだった。


収入の多い人もいれば、少ない人もいる。
なのに、みんな同じようにお金がないんです。


これは単純に収入があがったら支出も上がっている
という事で、現実の世界でもまったく同じ事が起きている。


だから、まず最初にやるべき事は収入の１割りを取って
おいて、のこりの９割で全ての支出をまかなえという教え



今まで毎月もらった給料は全て使って何も残って
いないんだから、そんな事できるはずがない。
と民衆は言った。



しかし、その講義が終わってから
何ヶ月か後、何人かの民衆がそれを実践していて、
彼らが口をそろえて言うには、
『今までと生活は全く変わらない。
節約しているという気さえない。』



との事。
いかに彼らの生活では無意識に不必要なものにお金が
消えていってたかと言う事だ。



ここで大切なのは、
まず最初に、１割自分のためにとっておく事。


普段どおり収入を使ってから、１割残すのではない。
これは重要。




２）貯めたお金を投資して増やせ。


しばらく時間がたてば、
それなりのお金が溜まります。


そしたら、そのお金を黙って寝かせておくのではなく、
投資してお金を増やせとのこと。

そうすれば、お金がもっとお金をつれてきてくれる
からです。



ここでアルカドは自分の投資の失敗について話してくれた。


彼は以前、宝石ビジネスをしてる友達に投資をした。
その友達は宝石に関して素人で、売人にガラス玉を売られた。



そして、アルカドが苦労して貯めたお金は一瞬で吹っ飛んでしまった。


宝石ビジネスに投資をする時に宝石の素人に投資をしたからだ。
だから、投資する際には、相手を見ぬかなければならない。


そして確実にお金を増やすのだ。




３）目標に向かって自分の能力を高めよ。


アルカドはこれが最も重要なポイントだといっている。
つまりもっとお金を稼ぎたいと言う意欲を持つこと。

そして、それを具体的な目標にする事。


金持ちになりたい。
では、はっきりしていない。
金持ちの定義は人によって異なるからだ。



しかし、年収3000万円だったら、誰が聞いても同じ事。
資産１億円だったら、誰が聞いても同じ。



まずは小さく具体的な目標をもちそれに向かっていくことが大切だ。
そして、それを達成したら、同じやり方で次の目標も達成していく。


目標に向かっている時が人間は最も活き活きとして、
能力を磨こうとする意欲がわいてきます。


そう。目標達成のために必要な能力を
自分のものにしていく事。


意欲がなければ何も始まりません。




これがアルカドが言っていた基本的な事です。
とても単純でとても簡単で誰も反論の仕切れない
事です。



しかし、ほとんどの人がやっていない事です。



この話を、『100年も前の作り話だろう』
と言って忘れてしまうのも一つです。


でもこの話から、何かを学んで、収入の１割を
ためしに取っておいてみるのも一つです。



いつでもそうですが、
選択権はあなたが持っています。



そして自分がした選択によって未来は作られて
いきます。





ＰＳ
貯めたお金を投資しようというなら、投資について知識を
つける必要があります。

全く知識ゼロで投資を始めると、アルカドと同じように
あなたのお金は一瞬にして吹っ飛んでしまうからです。


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eワラントには、販売価格 （購入する金額） と 買取価格 （売却する金額） との間に一定の差があり、この差のことを「スプレッド」と呼びます。
つまり、購入した時点においてはスプレッドの分だけ損失が出るということになります。

そして、実効ギアリングを考慮した場合においてスプレッドがどのくらいになるのかということを表しているのが「実効スプレッド」で、実質的なスプレッドを考える場合には、実効スプレッドを参照してみるとよいということです。

ちなみに「実効ギアリング」とは、eワラントへ投資をした場合に、対象原資産そのものへの投資に対し、おおむね何倍のリスクを取っているかが分かる指標のことです。

ここで、具体的な数字を挙げて考えてみましょう。
例えば、価格が１００円、実効ギアリングが５倍、スプレッドが５円であるeワラントについて分析してみることにします。

この場合、スプレッドはeワラントの価格と比較すると５％ということが分かります。
そして、実効ギアリングが５倍なので、価格が１００円であっても実際には１００円×５＝５００円ということになりますので、購入したものと同じリスクを負っているということになります。

そして、この時の実効スプレッドは、スプレッド ５円÷５００円×１００＝１％ になります。
eワラント価格だけを見てみるとスプレッドは５％ですが、実効ギアリングは５倍なので、実際のスプレッドは１％になります。

eワラントの取引は、リスクマネジメントが現物取引以上に必要となります。

というのもその大きな値動きに翻弄されてしまい、リスク管理が行き届かずにいつの間にか大きな損失を抱えているということがあります。

ここでは安全志向な手法を紹介したいと思います。
ですが、あくまでも自己責任で管理しなければいけません。


まず、買う前に徹底すべきことは、原資産価格で「買い目標」、「売り目標」、「損切りライン」の設定をしすることです。

買い目標は、多少低めに設定すると良いでしょう。
eワラントにはスプレッドが存在するので、買った直後には「負け」からスタートすることになります。

ここで無理して購入すると、スプレッドの克服だけでもかなり時間がかかってしまい、良い状況とは言えません。決して無理をせず、勝ちやすそうな勝負だけ挑むということが大切です。

次に、売りは数回に分けるという方法があります。
eワラントを買ったあと、ある程度の含み益が出たら何割かを利益確定するという方法があります。
eワラントの値動きは激しいので、含み益があっても瞬時に消えてしまうというケースがあります。
利益確定はこうした利益を逃さないように行うものです。

そして、ナンピンのタイミングも重要事項になります。
eワラントの取引では、反対方向に動くとすぐに1/2や1/3へと価値が減少してしまいます。
このときに、少しナンピンするつもりがその安さうえに何度も繰り返し、いつの間にか無限ナンピンになり、最終的にはタイムディケイで元本全てを失ってしまう可能性があります。

こうならないために、損切りの価格を事前に決めてその範囲内でナンピンすること、ナンピンはあくまでも1~2回くらいに限定するということが大切です。
むしろナンピンをしない方が良いかもしれません。

最後に、eワラントは塩漬けになってしまうと大変です。
値動きの損失だけではなく、タイムディケイにより、ますます困難な状況になってしまいます。
市場が自分の予想と反対の動向を見せるようであれば、早めに 損切りし、次の機会を探ることが大切です。

為替eワラントは、通貨が原資産となります。

通常の為替eワラント取引においては、１ワラントあたり原資産数は５（５米ドル、５ユーロ、５豪ドル、５加ドル、５NZドル）となっていて、英ポンドについては２（２英ポンド）、南アフリカランドについては20（20ランド）となっています（ディープ・イン・ザ・マネーのものについては１）。

そのため、為替eワラントの売買単位である1000ワラントで5000米ドル（ユーロ、豪ドル、加ドル、NZドル）、または、英ポンドで2000ポンド、南アフリカランドで20000ランドとなります。


「本源的価値」と呼ばれる、為替eワラントを権利行使した際に得られる精算額があります。これはイン・ザ・マネーの場合に限って存在するものです
一方で、「時間的価値」という、満期日までに得られる利益の期待値について考えてみると、これはボラティリティ（変動率）に由来するため満期日までの時間が長いほど、また値動きが大きい（ボラティリティが大きい）ほど、さらにはアット・ザ・マネーに近いほど、この時間的価値は大きくなります。満期日が近付くと急激に減少し、満期日には０になります。

金利に由来している「時間的価値」は、円より金利が高い通貨のコール型ではマイナスとなり、時間が経つにつれ増加し、０に近付きます。それとは反対に、プット型においてはプラスとなり、時間が経つにつれ減少し、０に近付きます。つまり、円との金利差が大きければ大きいほど、絶対値も大きくなっていきます。
また、ディープ・イン・ザ・マネーのコール型においては、外貨預金をするような感覚で投資することが出来ます。

為替eワラントとは、為替相場に連動した値動きをする設計になっている債券に対するオプションを証券化しているカバードワラントです。
もう少し簡潔に言うと、既製品の通貨オプションのことで、1000ワラント＝通常5000通貨単位にて売買出来ます。

対象となる通貨が高くなると値上がりする「コール」型と、安くなると値上がりする「プット」型があります。

外国為替証拠金取引と同様に、少額の資金・コストで多額の利益を得ることが可能で、円高と円安のどちらの局面においても利益を得る機会があります。
場合によっては、購入したeワラントの価値が０になることもあり得ますが、しかしその損失は購入価格に限定されます。


為替eワラントの取り扱い通貨は、現時点で、米ドル、ユーロ、豪ドル、英ポンド、加ドル、NZドル、南アフリカランドの7種類になります。
売買価格と権利行使価格ともに円で表示されているので、為替の取引として考えるとすれば、米ドル／円、ユーロ／円、豪ドル／円、英ポンド／円、加ドル／円、NZドル／円、南アフリカランド／円を扱っていると言い換えることが出来ます。


為替eワラントは債券の形態を取っていますが、オプションとして捉えると、対象となる通貨を買う権利を債券化したコール型と、売る権利を債券化したプット型に分けられます。

コール型の場合は対象通貨の値上がりにより利益を得られ、プット型の場合は対象通貨の値下がりにより利益を得られます。

仮に円安・米ドル高を期待しているのであれば、米ドル」の「コール」型を、逆に円高・ユーロ安を期待しているのであれば「ユーロ」の「プット」型を買えばいいことになります。

日経平均の値動きは、CME（シカゴ先物）やNYダウに連動して前場が寄ります。
その後の動きについても、分析してみると以下の通りになります。

１．NYダウ、CMEが暴騰した場合
「日経は高寄りで始まり、その後下げに転じる」
「日経高寄り後一旦下げるが、その後V字で高値引け」
「日経高寄り後、さらに値を上げて高値を更新し終える」

２．NYダウ、CMEが暴落した場合
「日経は安寄りで始まり、その後上げに転じる」
「日経安寄り後一旦上げるが、その後急激に下げる」
「日経安寄り後、さらに値を下げて安値を更新し終える」


日経平均の値動きはNYダウやCMEに大きく影響されるため、朝に一度、是非NYダウとCME価格はチェックしておいてほうがいいでしょう。

なお、上記6つのパターンでは6通りというようにとらえられがちですが、１と２で必ず分別出来るので、3つまでに絞ることが可能です。
そして、日経平均のトレンドにより、この3つのパターンも確率的に選択出来ます。

下降トレンドの場合は、１のパターンであれば一つめのパターンが多いように思います。その反面、上昇トレンドの場合は、三つめのパターンが多いようです。

このように順を追って整理すると、案外日経平均の動きをシミュレーションすることができます。

もう一度整理してみますと、

１．NYダウとCME株価をチェックする
２．現時点で日経平均は「上昇トレンド」なのか「下降トレンド」なのかを理解しておく
３．日経平均の一日の値動きをシュミレーションする

時間帯としては、９：００〜９：３０は活発に値動きするため様子見です。また、eワラントの場合、市場で取引がされていない１１：００〜１２：３０の間も投資可能になりますので、ここも狙い目として考えるべきだと思います。

FXで資産を構築するために

トラッカーeワラントとは、国であれば国の株式市場に、原油であれば原油市場に投資をする金融派生商品のことで、ゴールドマンサックス証券が扱っているeワラントのひとつです。

具体的には、たとえばA社の株を5000円で買う権利を持っているとします。
今のA社の株価が6000円である場合、5000円で買う権利を行使してA社株を買い、すぐに6000円で売却すると1000円の利益が発生します。

このように何かを行う『権利』を「オプション」といい、その権利を個人投資家にも買いやすくしたのが、ゴールドマンサックスのeワラントです。


その一種には、最近人気の中国 ・インドなどの海外市場や、コモディティの相場を投資対象として開発された商品がトラッカーeワラントで、市場自体に連動するような設計がされています。
e ワラントよりも中長期的な投資が出来るようになっています。

例えば、インド株が対象の「インド株バスケットトラッカーeワラント」、香港の株式市場が対象の「ハンセン指数トラッカーeワラント」、原油市場が対象の「WTI原油トラッカーeワラント」、日本の株式市場が対象の「日経平均トラッカーeワラント」などがあります。

トラッカーeワラントは、投資信託みたいに運用者次第でパフォーマンスが左右されるということはなく、販売手数料や為替コストなどがかからないため、運用コストを抑えることが可能です。
また、過去の運用実績を検証する必要がないので、シンプルに市場への投資ができます。

最低必要な資金は10万円程度（1ワラント当たり100円程度）で、9：00〜23：50の間はリアルタイムの取引が出来ます。

２００７年はＦＸ投資をしている人にとって

衝撃の一年となりました。







２月には中国発同時株安による暴落が

あって、７月、８月にはサブプライムショックに

よる暴落。







そして、１１月にもサブプライムの影響による暴落

が起きて、日本中が混乱、そして損失を受ける年と

なってしまいました。







２００７年、ＦＸ投資をしている人でしっかりと

利益に結びつける事ができた人は、かなり投資スキル

の高い人だと言えます。



でも逆に、２００７年投資で損をしてしまった人は、

２００８年も損を膨らませてしまうと思います。







それは、２００７年の８月を境に流れが変わって

しまった可能性が高く、これまでの投資の常識が

通用しなくなってきているからです。







通用しなくなってきた常識はいくつもあります。







たとえば一度は聞いたことがありそうで、すでに

通用しない常識は下記の通りです。





１、とにかく円を売って外貨を買っていれば、スワップ

金利で儲かる。





２、暴落が起きても、損切りをしないでとにかく我慢して

いれば値位置を戻して損が防げる。





３、円相場は流れが読み易く儲け安い相場だ。





４、ドル、ユーロ、ニュージランドなど分けて買う事で

リスク分散になる。





などなど。





これらの常識は全部通用しなくなってきています。





実際これらの事は、投資の世界では常識でも何でもなく、

こういった事が常識のように言われ続けていた、日本の

投資家向けの情報がおかしかっただけです。





日本の常識は世界の非常識です。







そして、利益を上げているのは圧倒的に世界の

投資家が多いんです。







相場がいつもより儲けやすい時期だっただけで、

今後は相場が本来の姿に戻っていきます。







今までどおりの投資をしていると、激動の２００８年

を乗り越える事はできないでしょう。







でも実は見えている人には、２００８年は今まで

以上に利益を上げる相場となります。





なぜか？





多くの人が損をするということは、その反動に

利益を上げるスキルのあ人の利益額は上がるからです。





それが投資がゼロサム世界だからです。

良いとか悪いではなく、投資の世界の事実です。





利益を上げる側に来なくてはいけません。





そして２００７年の中国発同時株安に始まる各種の

混乱、荒波に乗って大きく利益を出してきたＦＸ投資

週間銘柄レポートがあります。







もし、２００７年の投資で大きな損を抱えてしまって

２００８年の投資で巻き返していきたい人は荒波と混乱

を利益に変えてきたＦＸ投資銘柄レポートをチェックして

見てください。

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ＰＳ

このレポート会員の方は２００７年、随分利益をあげた

みたいです。

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